上个礼拜和朋友吃饭的时候突然聊起来 [[Sell Covered Call]] 和 [[Naked Sell Put]]，当他听我说完这两个在金融股票市场上的交易策略时，和我说了在加密货币市场有一个非常类似的理财产品，一般的交易所都将其包装成一个浮动收益率的投资产品，对用户隐藏了其操作细节，这个理财方式叫做—-双币投资。这个投资策略向用户隐藏了其具体的操作步骤，用户只需要以一个特定的利率买入，到期结算的时候会得到不同的加密货币。说到那个时候，我就想着要回来之后好好研究一下这个「双币投资」。
开始之前
在介绍双币投资之前，可以先看看我之前的两篇文章
这两个交易策略是股市上最基本的操作策略。
什么是双币投资
双币投资是一种浮动收益的非保本型投资产品。在币安 中，双币投资是理财板块下面的一个理财方式。
- 双币投资是一种短期投资产品，周期从几天到数月，满足不同用户对流动性与风险的不同需要
- 收益率在购买时是明确且固定的，但是结算货币是不确定的
- 产品到期时，结算货币取决于到期时结算价与挂钩价的对比结果。
双币投资的优势
- 低买高卖
- 不论市场走势，都可以获取高额的被动收入
- 选择面广，可以自行选择加密货币种类，自行设置交割日期和目标价格
- 零交易费用
如何操作
用户只需要选择相应加密货币在特定日期的目标价格，然后选择高卖还是低买，即可享受更高收益。无论市场走势如何，都将可以获得一定收益。
术语解释：
- 投资金额：申购双币投资后，希望买入/卖出多少金额的何种代币
- 目标价格：希望以什么价格买卖加密货币
- 投资时长：通常是 1 到 5 天
- 结算价格，结算日期当天 8:00 UTC，30 分钟前 Bybit 的现货市场价格的平均值。
低买
用户有机会在特定的日期（结算日）以更低的价格（稳定币 USDT）买入所选加密货币（BTC），同时通过更高收益获得更多 [[USDT]]。
结算当天可能会出现两种情况：
- 达到目标价格，结算当天，市场价格平均值等于或低于目标价格，系统将自动买入目标加密货币（BTC）
- 未达到目标价格，市场价高于目标价格，系统不会买入目标加密货币，用户仍然会获得 USDT 收益。
高卖
用户有机会在特定的日期以更高的价格卖出某加密货币（BTC），同时获得更多收益。
- 目标达成，结算日，市场价格等于或高于目标价格，将加密货币（BTC）出售换成稳定币（USDT）
- 目标未达成，结算日，市场价格低于目标价格，继续保有加密货币（BTC）
以上两种情况都可以获得 USDT 产生的收益。
其实到这个地方，大家应该都可以看出来了，其实双币投资的底层逻辑和股票市场中的期权中的 [[Sell Covered Call]] 和 [[Naked Sell Put]] 其实是一样的。
何时利用双币投资
- 止盈，目标价格卖出
- 抄底，在市场低谷期，以目标价格买入加密货币
- 赚取更多加密货币，持有加密货币，持有的同时赚取额外收益
- 赚取更多稳定币，持有稳定币，在持有同时赚取额外收益
如何获取收益
每笔已确认的双币投资申购都有相应的结算时间，即结算日期当天的 8:00 (UTC)。
结算时间后的 5 分钟内，您通过双币投资申购获得的收益将返还到您的理财账户。如果未达到目标价格，且您启用了自动复投功能，您的加密货币将自动复投到下一期双币投资方案中。
什么是自动复投
用户打开自动复投功能后，如果在结算日期未达到目标价格，则系统会自动重新申购双币投资方案。
启用自动复投功能后，系统将协助交易者使用初始申购的收益，自动重新申购新的双币投资计划。
自动复投将申购相同代币，并选择相同的目标价格和下一个可选的结算时间。
只有前一个订单的“低买”或“高卖”目标价格未达到的情况下，才会启用“自动复投”申购。
双币投资的风险
双币投资当然存在风险
- 收到市场波动性的影响，资产价值回报无法保证
- 根据投资规则，唯一的不确定性在于结算币种。结算币种将由到期时的结算价与挂钩价的比较结果决定。高波动性市场情况下，用户较难预测到期时的结算价，以及到期时结算价和挂钩价的差距。
- 用户申购的资产将被锁定， 在结算日期之前不能撤回撤销或赎回
- 价格进一步偏离目标价格，用户将失去以更低价格买比特币的计划
- 只有根据结算日期当天的价格完成
双币投资并非 0 风险投资。